2023.08.04     周五      文/南籬

各位好，我是南籬，一個財經(jīng)人。

A、關(guān)于ETF持倉：

(相關(guān)資料圖)

自六月開啟，ETF持倉基本上處于持續(xù)減持的地步，15次里只有3次是增持。七月更是如此，一共11次變動，只有兩次是增持。從大周期來說，對黃金的利空仍然存在。

同時，整個七月在行情中是維持著慢漲的，杠桿市場的被青睞和ETF市場的減持，更說明黃金只可能是被當作了資產(chǎn)配置中的一環(huán)，取一部分充當風險事件的抵抗。但實際上，黃金目前價格偏高，市場中的減持除了說明資金出逃到更有優(yōu)勢的品種之外，還有可能是等待實際價值回歸正常后的伺機買入。

也就是說，在黃金的相對低位，或者風險事件前后，吸引力才會回歸。

B、關(guān)于投機情緒報告：

主力持倉在近兩周那是真折磨人。

逼空和逼多在很短時間內(nèi)兩級反轉(zhuǎn)，但是不是大周期的反轉(zhuǎn)，而是超活躍因子的變動。當然行情也沒有發(fā)生特別離譜的變化，對黃金而言，在1980—1930的區(qū)間內(nèi)，行情都與大周期的主力持倉無關(guān)。

大周期方面：上個月的持倉變化，依稀可見是有下跌后的調(diào)整期的。本月的持倉變化，現(xiàn)在是真的亂，但是穩(wěn)健者仍然是固定著吞并多頭頭寸的，也就是說，大周期中下方仍有空間。

短周期方面：跟進近一周的文章的話，實則主力的頭寸變化也可觀察到，在緊急逼空后再次逼多。隨著黃金行情抵達防線，低位的震蕩中部分持倉已回歸五五分，美盤前持續(xù)震蕩，若多頭持倉在60%左右，則有可釋放空頭頭寸的可能。

C、關(guān)于近期市場基本面：

一、惠譽下調(diào)美國評級

其實惠譽夠意思了，你看如果是3~6月，債務危機抑制加息；不加息呢又會被計價經(jīng)濟衰退，更無法壓制通脹。那個時候下調(diào)，才叫落井下石。不過現(xiàn)在調(diào)節(jié)，是有理由相信只是老歐的反抗。

同時，惠譽是法國的機構(gòu)，反抗力度倒也不強，只要老鮑咬住阿美經(jīng)濟、通脹、就業(yè)都是沒有問題的，就能模糊掉市場的負面預期。耶奶也在抗議，難不成真的是市場傳出的，阿美內(nèi)部斗爭？簡單一提，大概就是拜向（驢）藍州或者搖擺州撒錢，一系列的福利。但是（象）方就大概率沒有的。沒有福利就算了，花的錢那是一個國庫里出的，萬一玩脫了，這不還得兩方一起還？？所以共方就搞這一出，融資成本上漲，抑制花錢？【民驢；共象】

PS：有沒有一種可能，為了維持美元強勢，強行繼續(xù)加息？別人利率跟不上了，可不就是阿美茍到最后了~

二、利率決議

八月就是個觀察窗口了，目前看來這些數(shù)據(jù)確實如我們所猜測，一般都是利好美元的。畢竟美元是回到了102.6的高位，可以說是初步見底。昨天的一些非制造業(yè)數(shù)據(jù)極其重要，而直播中提到，即便是數(shù)據(jù)不及預期，但只要是維持50之上，對美元的利空就是有限的。

以此類推，若是以最近的數(shù)據(jù)抵抗負面消息，則九月加息暫停也無所謂。但若持續(xù)是利好，那么有可能是為9月加息打下基礎。降息？想都別想好吧。

D、關(guān)于非農(nóng)數(shù)據(jù)：

上一次的大小非農(nóng)完全相悖，我都不想說什么ADP是小非農(nóng)了，市場對其的信任程度也在減弱。所以此次順便還是利多美元的，但是沒那么強的參考，只能說是為“抵抗更壞而向好”提供一個可能罷了。

本月非農(nóng)前值20.9萬人，預期值20萬人。【失業(yè)率前值3.6%、預期值3.6%】

前情提要：上次大小非農(nóng)相悖，已經(jīng)有猜測此次也下降的了。

公布值＞20.9萬人；數(shù)據(jù)越大，越利好美元利空黃金；根據(jù)數(shù)據(jù)關(guān)注1921及1904得失；

公布值＜20萬人；數(shù)據(jù)越小，越利空美元利好黃金；根據(jù)數(shù)據(jù)關(guān)注1945及1960得失；

公布值在兩者之間，越靠近預期，越提防先漲后跌。

E、關(guān)于七月非農(nóng)布局追蹤：

布局結(jié)果：

Plan B的勝利。行情確實踩著1902上沖，但并未進行大量多單，行情高位1987持有空單。

F、關(guān)于八月非農(nóng)布局（大略）：

上個月我們在參考技術(shù)面中形成的兩個指向，進行了相對高空的選擇。

巧合的是，本月的非農(nóng)，我們?nèi)匀惶幱谶x擇的岔路口。在日線結(jié)構(gòu)中，1930是重要分水嶺，多頭在此下注，而空頭也想讓行情回歸第一箱體內(nèi)。當然，由于昨日的十字星，市場確實在猶豫，一旦行情在本周收線選擇堅持下破，則周線結(jié)構(gòu)中或形成熊貓燒香的技術(shù)形態(tài)，進一步助力下壓。

但由于七月的收線情況，并不排除進入第一箱體后行情再次蓄力，在下周的CPI數(shù)據(jù)中再下一城，整個中上旬完成對該階段跌勢的初步到位。

G、最后，周五啦，注意看收線吧，切記直播中提到的周線頸線信號！祝各位周末愉快！

免責聲明：文章不作為建議僅供參考，具體交易思路將在實盤給出。

本文只代表個人觀點，僅供參考，投資有風險，入市需謹慎！

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